“繳款日”對地量推波助瀾

　　昨日，是商業(yè)銀行年內(nèi)第六次準備金繳款正式展開日。上證指數(shù)成交金額為662億元，再創(chuàng)本輪調(diào)整以來的新低，同時，成交量也萎縮至600億左右的地量，這是去年7月以來的又一地量。由此，分析師分析指出，一般來說，資金壓力主要集中在上調(diào)準備金率“繳款日”，所以，“繳款日”導致市場資金面再度緊張，對地量的形成起到一個推波助瀾的作用。

　　對于昨日的成交量萎縮，寧波海順表示，昨日上證指數(shù)的成交量低于700億，可以看出，市場底部已不遠了。同時，短期內(nèi)又是時間變盤點，因為6月20號是2319點來的233個交易日，在時間周期上是一個重要的變盤點，同時由于當前的市場氣氛處于極度的恐慌之中，從氛圍上也是一個見底的信號，因為越是恐慌，越是離變盤不遠，表明市場的機會正在來臨。

　　華創(chuàng)證券分析師則指出，資金面壓力將延續(xù)至月底；政策依然錨定通脹，在未看到通脹實質(zhì)性回落之前，市場對政策預期難以扭轉(zhuǎn)。月底之前異常緊張的流動性以及通脹將創(chuàng)新高下的政策預期持續(xù)對市場構(gòu)成持續(xù)抑制，經(jīng)濟環(huán)比下滑最快時期出現(xiàn)的短期反彈契機失去，建議等待流動性狀況的好轉(zhuǎn)。流動性方面受到提高法定存款準備金率的影響，回購利率以及shibor反映流動性最為寬裕的銀行間市場也出現(xiàn)短期異常緊張局面，銀行業(yè)在月底拆出意愿本身降低，同時每年的6、7月份為資金季節(jié)性需求旺盛時期，因此，資金面壓力降延續(xù)至月底。

　　天相投顧也認為，從后市股市的運行情況來看，流動性的缺乏使得股市很難有所作為。市場整體弱勢格局難以改變，市場近期維持弱勢震蕩格局的概率較大。這也成為股市在近期依然仍將維持弱勢震蕩的依據(jù)之一。究其最根本的原因依然是出于對未知緊縮政策的恐懼。但考慮到當前上市公司整體業(yè)績增速維持15%到20%的預期依然是穩(wěn)定的。也就是說股市運行的基本環(huán)境并沒有改變。因此，在業(yè)績的支撐下，市場大幅度下挫的可能性也不大。